The Effect of Exchange Rate Fluctuations on Economic Growth Through the Trade Balance, Inflation and Foreign Debt
Abstract
This study describes the effect of exchange rates on the trade balance, inflation, foreign debt, unemployment and economic growth. Data sourced from BPS and Indonesian Bank. This study uses multiple linear regression analysis. The results of statistical tests show the direct effect of the independent variable on the dependent variable, namely, the exchange rate variable has a negative effect on the trade balance, other than inflation and economic growth in Indonesia. On the other hand, the effect of the exchange rate on foreign debt has a positive and significant effect. Furthermore, the indirect effect is shown by the effect of exchange rates on the economic growth variable through the trade balance variable which shows the negative effect, then the exchange rate also has a negative effect on economic growth through the inflation rate, and finally the exchange rate has a negative effect on economic growth through foreign debt. Thus, a serious effort is needed to maintain the stability of the rupiah exchange rate considering its considerable impact on finding that imported raw materials are one of the factors that influence exchange rate fluctuations to become uncontrollable. In addition, the balance of payments deficit is controlled through foreign insurance, not the best solution in maintaining exchange rate stability.
Keywords: Exchange Rate, Trade Balance, Inflation, External Debt, Economic Growth
References
Aditya, B. Dkk (2017). Pengaruh Utang Luar Negeri dan Ekspor terhadap Pertumbuhan Ekonomi (Studi pada PDB Indonesia Periode 2005-2014). Jurnal Administrasi Bisnis. Vol. 45. No. 1
Arifin, Y. (2016). Pengaruh Harga Minyak Dunia, Nilai Tukar dan Inflasi terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia. 5(4), 474–483.
Astanti, A. (2015). Analisis Kausalitas antara Utang Luar Negeri dan Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia tahun 1990-2013. In Skripsi (p. 22). Universitas Jember.
Atanta, Alfikranta & Rizki, C. (2018). HUBUNGAN SEBAB AKIBAT UTANG LUAR NEGERI DAN KURS DI INDONESIA. Jurnal Ilmiah Mahasiswa (JIM) Ekonomi Pembangunan Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Unsyiah, 3(3), 284–293.
Auzina, A. (2014). Labour productivity , economic growth and global competitiveness in post-crisis period. Procedia - Social and Behavioral Sciences,156(April),317–321. https://doi.org/10.1016/j.sbspro.2014.11.195
Bagus, Ida, T. S. (2017) Fluktuasi Nilai Kurs dan Inflasi Pengaruhnya terhadap Ekspor Impor dan Neraca Perdagangan Indonesia Tahun 2007-2015. Forum Manajemen, Vol. 15. No. 1.
Bata, A. dkk (2015). Pengaruh Utang Luar Negeri dan Fluktuasi Nilai Tukar Rupiah terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia (Studi Pada Bank Indonesia Tahun 2003-2013). Jurnal Administrasi Bisnis.Vol. 28. No.2
Dilah, N & Sutjipto, H. (2018). Analisis Faktor-Faktor yang mempengaruhi Utang Luar Negeri
Fadilla. (2017). Perbandingan Teori Inflasi dalam Perspektif Islam dan Konvensional. Islamic Banking. Vo. 2. No.2
Ferdinand, A. (2002). Structural Equation Modelling dalam Penelitian (Kedua). UNDIP.
Ghozali, I. (2011). Aplikasi Analisis Multivarate dengan IB SPSS 21. UNDIP.
Globerman, S., & Shapiro, D. M. (1999). The Impact of Government Policies on Foreign Direct Investment: The Canadian Experience. Jurnal of International Business Studies, 513–532.
Ichwan, T, & Husna, H. (2018). Effect Domino Kebijakan Moneter The FRS AS terhadap Perekonomian Indonesia. Jurnal Riset Bisnis. 2 (1) 50-55.
Ismanto, B.dkk (2019). Pengaruh Kurs dan Impor terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Periode Tahun 2007-2017. Universitas Kristen Satya Wacana.
Jhingan. (2001). Ekonomi Pembangunan dan Perencanaan. PT. Raja Grafindo Persada.
Kirom, C. (2018). Hutang Luar Negeri Dalam Perspektif Ekonomi Syariah. Journal of Sharia Economic Law, 1(2), 207–224.
Krugman, Paul & Obsfeld, M. (2005). Ekonomi Internasional Teori dan Kebijakan Edisi Kelima.
Madura, J. (1997). Manajemen Keuangan Internasional. Jilid 1 (Keempat).
Mankiw, G. (2006). Pengantar Ekonomi Makro. Salemba Empat.
Mankiw, G. (2007a). Makroekonomi (Edisi 6). Erlangga.
Mankiw, G. (2007b). Makroekonomi (Edisi 5). Erlangga.
Mansur, A. (2009). Konsep Uang dalam Perspektif Islam dan Ekonomi Konvensional. 12.
Mulianta, A. (2013) Pengaruh Nilai Tukar terhadap Ekspor Indonesia. Buletin Inliah Litbang Perdagangan.Vol.7. No. 1
Murni, A. (2006). Ekonomika Makro. PT. Refika Aditama.
Mustika, D (2014). Pengaruh Kurs dan GDP terhadap Neraca Perdagangan Indonesia Tahun 1980-2012. EDAJ. 3 (1) ISSN:2252-6765.
Muttaqin, R. (2018). Pertumbuhan Ekonomi dalam Perspektif Islam. Jurnal Ekonomi Syariah dan Bisnis. Vol.1 . No. 2
Ningsih S & Kristiyanti (2018). Analisis Pengaruh Jumlah Uang Beredar, Suku Bunga dan Nilai Tukar Terhadap Inflasi di Indonesia Periode 20014-2016. Jurnal Ekonomi Manajemen Sumber Daya, Vol. 20. No. 2
Nusantara, A. (2012). Pengaruh fluktuasi kurs terhadap neraca perdagangan. 26(2), 55–65.
Perlambang, H (2010). Analisis Pengaruh Jumlah Uang Beredar, Suku Bunga SBI, Nilai Tukar, terhadap Tingkat Inflasi. Media Ekonomi. Vol.19. No.2
Pridayanti, A. (2013). Pengaruh Ekspor, Impor dan Nilai Tukar terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia Periode 2002-2012. Universitas Negeri Surabaya.
Rahmawati, D (2014). Pengaruh Kurs dan GDP terhadap Neraca Perdagangan Indonesia Tahun 1980-2012. Economics Development Analysis Journal. 3(1) (2014).
Razmi, A., Rapetti, M., & Skott, P. (2011). The Real Exchange Rate and Economic Development.
Rinaldi, M., & Seftarita, C. (2017). Analisis pengaruh perdagangan internasional dan variabel makro ekonomi terhadap pertumbuhan ekonomi indonesia. 4, 49–62.
Sadeq, A. (1991). Economic Development in Islam. Malaysia, Pelanduk Publication, 5–6.
Saleh, L. (2016). Perubahan Nilai Tukar Uang dalam Perspektif Islam. Jurnal Studi Ekonomi Dan Bisnis Islam, 1(1).
Salvatore, D. (1997). Ekonomi Internasional (Edisi Keli). Erlangga.
Septiatin, A. M. A, M (2016). Pengaruh Inflasi dan Tingkat Pengangguran terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia. I-Economic. Vol. 2. No.1
Sukirno, S. (2006). Ekonomi Pembangunan (Edisi 2). Kencana.
Sukirno, S. (2012). Makroekonomi Teori Pengantar (Edisi tiga). Rajawali Pers.
Suseno, S. &. (2004). Sistem dan Kebijakan Nilai Tukar. In Bank Indonesia. Pusat Pendidikan dan Studi Kebanksentralan.
Sutawijaya, A. (2012). Pengaruh Faktor-Faktor Ekonomi terhadap Inflasi di Indonesia. Jurnal Organisasi Dan Manajemen, 8(2), 85–101.
Vivianty, Y. (2013). Konsep Purchasing Power Parity dalam Penentuan Kurs Mata Uang. 1, 49–53.
Waluya, H. (1997). Ekonomi Internasional. PT. Rineka Cipta.
Wiriani, E. & Mukarramah (2020). Pengaruh Inflasi dan Kurs terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia. Jurnal Samudera Ekonomika. Vol. 4. No. 1
Wuri, J. (2018). FLUKTUASI KURS VALUTA ASING DI BEBERAPA NEGARA ASIA TENGGARA. 01(01), 1–22.
Yudiarti, T, Emilia, & Mustika, C. (2018). Pengaruh Utang Luar Negeri, Tingkat Suku Bunga, dan Neraca Transaksi Berjalan terhadap Nilai Tukar Rupiah terhadap Dolar Amerika Serikat. e-Jurnal Perdagangan,Industri dan Moneter. 6(1), 2303-1204.
Yumi, R & Dewi, C. (2020). Pengaruh UMR, Kurs dan Penduduk Jiwa terhadap Tingkat Pengangguran Sumatera Utara Periode 2001-2017. Niagawan. Vol. 9. No. 1
Yusuf, M. (2014). Metode Penelitian. Prenadamedia Group Divisi Kencana.
