PENGARUH STRUKTUR MODAL, KEBIJAKAN UTANG, DAN UMUR PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN UKURAN PERUSAHAAN SEBAGAI VARIABEL MODERASI

Zul Fahri; Sumarlin Sumarlin; Raodahtul Jannah

doi:10.24252/isafir.v3i1.28354

Zul Fahri Universitas Islam Negeri Alauddin Makassar
(ID)
Sumarlin Sumarlin Universitas Islam Negeri Alauddin Makassar
(ID)
Raodahtul Jannah Universitas Islam Negeri Alauddin Makassar
(ID)

##semicolon## https://doi.org/10.24252/isafir.v3i1.28354

##semicolon## Struktur Modal, Kebijakan Utang, Umur Perusahaan, Nilai Perusahaan, Ukuran Perusahaan

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh struktur modal, kebijakan utang, dan umur perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020. Penelitian ini juga menguji apakah ukuran perusahaan mampu memoderasi hubungan masing-masing antara struktur modal, kebijakan utang, dan umur perusahaan terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan jenis kausal komparatif. Populasi pada penelitian ini adalah seluruh perusahaan sektor properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling. Data yang digunakan pada penelitian ini merupakan data sekunder yang diakses melalui website BEI. Analisis data menggunakan analisis regresi berganda untuk hipotesis struktur modal, kebijakan utang, dan umur perusahaan, serta analisis nilai selisih mutlak untuk struktur modal, kebijakan utang, dan umur perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa struktur modal dan umur perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan kebijakan utang berpengaruh negatif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Variabel moderasi yaitu ukuran perusahaan mampu memoderasi hubungan antara struktur modal dan kebijakan utang terhadap nilai perusahaan, namun tidak mampu memoderasi hubungan antara umur perusahaan terhadap nilai perusahaan.

##submission.citations##

Astari, Y., Rinofah, R., & Mujino. (2019). Pengaruh Struktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Moderasi (Studi Kasus Pada Perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2014-2018). JIMEA: Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi), 3(3), 191–201.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2011). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (Edisi 11). Salemba Empat.

Endarwati, R. D., & Hermuningsih, S. (2019). Pengaruh Struktur Modal Dan Pertumbuhan Penjualan terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2017. SEGMEN Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 15(1), 63–70.

Fauziah, A., & Asandimitra, N. (2018). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Kebijakan Dividen, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Industri Dasar Dan Kimia Yang Terdaftar Di Bei Periode Tahun 2012-2016). Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 6(3), 84–92.

Febrianti, D. D., Nuraina, E., & Styaningrum, F. (2020). Pengaruh Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 14(2), 351–362.

Fibriyanto, D., Yaningwati, F., & Za, Z. (2015). Analisis Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Property Dan Realestate Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011. JAB: Jurnal Administrasi Bisnis, 27(2), 1–8.

Hamdani, M., Efni, Y., & Indrawati, N. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan, Kebijakan Dividen dan Umur Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan di Moderasi Ukuran Perusahaan. Jurnal Akuntansi & Ekonomika, 10(2), 188–197. https://doi.org/10.37859/jae.v10i2.2042

Hertina, D., Hidayat, M. B. H., & Mustika, D. (2019). Ukuran Perusahaan, Kebijakan Hutang dan Profitabilitas Pengaruhnya Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ecodemica, 3(1), 1–10.

Junardi. (2019). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. JURKAMI: Jurnal Pendidikan Ekonomi, 4(2), 69–79.

Kasmir. (2014). Analisis Laporan Keuangan. Rajawali Pers.

Makkulau, A. R., Amin, F., & Hakim, A. (2018). Pengaruh Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Properti dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sigma: Journal of Econimic and Business, 1(2), 68–75.

Martono, & Harjito, A. (2001). Manajemen Keuangan. Ekonisia.

Meli. (2020). Pengaruh Karakteristik Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Periode 2013 – 2017). Jurnal STEI Ekonomi, 29(01), 79–89.

Mudjijah, S., Khalid, Z., & Astuti, D. A. S. (2019). Pengaruh Kinerja Keuangan dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan yang dimoderasi Variabel Ukuran Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 8(1), 41–56.

Nainggolan, S. D. A., & Listiadi, A. (2014). Pengaruh Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmu Manajemen, 2(3), 868–879. https://doi.org/10.24843/eja.2020.v30.i12.p04

Najakh, D. R., & Andayani. (2017). Kebijkaan Hutang, Kebijakan Dividen, Struktur Kepemilikan dan Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 6(11), 1–16.

Pratama, I. G. G. W., & Wirawati, N. G. P. (2016). Pengaruh Struktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan Manajerial Sebagai Pemoderasi. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 15(3), 1796–1825. https://ojs.unud.ac.id/index.php/Akuntansi/article/view/15887

Riyanto, B. (2010). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan (Edisi 4). BPFE.

Rodoni, A., & Ali, H. (2014). Manajemen Keuangan Modern. Mitra Wacana Media.

Santoso, A., & Susilowati, T. (2019). Ukuran Perusahaan Memoderasi Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Adbis: Jurnal Administrasi Dan Bisnis, 13(2), 156–167. https://doi.org/10.33795/j-adbis.v13i2.74

Setiawan, M. R., Susanti, N., & Nugraha, N. M. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Perputaran Modal Kerja, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 17(1), 66.

Sondakh, P., Saerang, I., & Samadi, R. (2019). Pengaruh Struktur Modal (ROA, ROE dan DER) Terhadap Nilai Perusahaan (PBV) Pada Perusahaan Sektor Properti yang Terdaftar di BEI (Periode 2013-2016). Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 7(3), 3079–3088.

Spence, M. (1973). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374.

Syahadatina, F., & Suwitho. (2015). Pengaruh Size dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan yang Dimediasi Oleh Leverage. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 4(8), 1–15.

Triyono, Raharjo, K., & Arifati, R. (2015). Pengaruh Kebijakan Deviden, Struktur Kepemilikan, Kebijakan Hutang, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 5(1), 1–13.

Widiastari, P. A., & Yasa, G. W. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Free Cash Flow, dan Ukuran Perusahaan Pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 23, 957. https://doi.org/10.24843/eja.2018.v23.i02.p06

Yumiasih, L., & Isbanah, Y. (2017). Pengaruh Kompensasi, Ukuran Perusahaan, Usia Perusahaan, dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan Sektor Pertanian yang Terdaftar di BEI Periode 2012-2015. Jurnal Ilmu Manajemen, 5(3), 1–9.